E=mc² 的日常: 《外資》瑞信證：蘋果香甜，組裝廠最愛鴻海及仁寶

• 2015-01-14 09:07
 
• 時報資訊
 
• 【時報記者任珮云台北報導】

瑞信證出具最新亞洲科技硬體報告，瑞信證的美國科技研究團隊日前升評蘋果至「表現優於大盤」，主要是蘋果iPhone手機出貨量持續成長，去年達1.89億台年增6%，而今年估可達2.15億台，年增15%，瑞信證也微調相關組裝代工廠的今年獲利估值，估鴻海(2317)、仁寶(2324)、緯創(3231)和廣達(2382)今年EPS將再上修0-5%，至於和碩(4938)的上修幅度更高達27%。瑞信證喊「加碼」鴻海(2317)及仁寶(2324)。

瑞信證推估，今年有56%的iPhone 6和100%的iPhone 6 Plus由鴻海取得組裝代工，而44%的iPhone 6由和碩取得代工，至於緯創則是拿下了100%低階iPhone代工。至於仁寶，今年將拿下100%的iPad Mini訂單，出貨估1720萬台。

瑞信證估，鴻海今年iPhone手機出貨約達1.34億台，占蘋果全年出貨約62%；而和碩出貨約6800萬台，占蘋果出貨32%；至於緯創的iPhone出貨約1350萬台，僅占蘋果的6%。 

瑞信證指出，今年鴻海的iPhone出貨量可能下滑4個百分點，但營收卻逆勢上揚5個百分點，主要是受惠於產品組合的調整。至於和碩今年在iPhone的出貨成長最明顯，但目前和碩股價已經反應利多，且本益比較鴻海溢價31%。

瑞信證重申鴻海是下游硬體的首選個股，目前市場對鴻海的iPhone出貨和大數據事業都太低估了，今年鴻海仍可望有高現金股息。鴻海去年4Q營收優於市場預期，季增高達58%，估OPM可達4%，今年還可拿下蘋果iPhone約62%的代工訂單，由於高階的iPhone 6 和6 Plus的比重較高，有助於獲利的提升，而全年來自於蘋果營收占比可望達43%。